Comment êtes-taux hypothécaires liés aux marchés obligataires?

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La majorité des nouveaux prêts hypothécaires sont achetés auprès de prêteurs et combinés en des groupes de prêts avec des taux et des termes similaires. Les piscines hypothécaires sont ensuite divisés et vendus à des investisseurs comme des titres adossés à des hypothèques - MBS. Les investisseurs dans un titre hypothécaire reçoivent des paiements sur leur investissement que les propriétaires dans les prêts avec dans la piscine font leurs paiements mensuels maison.

La plus grande proportion de titres hypothécaires sont composés des prêts hypothécaires garantis par un organisme ou une entité parrainée par le gouvernement américain. Ces entreprises sont Ginnie Mae, Fannie Mae et Freddie Mac. Les titres adossés à des créances de ces sociétés sont identifiées par les mêmes noms. titres hypothécaires de Fannie, Freddie et Ginnie Mae ont le soutien du gouvernement implicite ou implicite, ce qui les rend certains des plus sûrs placements à revenu fixe.

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Un pool de prêts hypothécaires de 30 ans aura une durée efficace pour les investisseurs de sept à huit ans. La haute qualité des MBS soutenues par le gouvernement et cette durée les met en concurrence avec le Trésor américain à cinq obligations à 10 ans. les titres du Trésor sont considérés comme les plus sûrs des placements à revenu. Titres hypothécaires avec le soutien du gouvernement ont un même niveau de sécurité, de sorte que les titres hypothécaires seront évalués pour obtenir juste au-dessus des bons du Trésor comparables.

Le marché du Trésor américain est le plus grand marché obligataire et le plus liquide. Le taux d`intérêt actuel payé par les titres du Trésor sont utilisés comme référence pour d`autres types de titres de créance. Le marché des titres adossés à des hypothèques est étroitement liée au marché des obligations du Trésor en raison des similitudes en matière de sécurité et de maturité. Alors que les taux des bons du Trésor changent, le taux des prêts hypothécaires va changer pour maintenir le différentiel de taux entre les taux hypothécaires et les taux des obligations d`État américaines.

Les propriétaires de taux dans un pool de prêts hypothécaires paient est pas le taux d`un investisseur MBS dans ce pool gagnera. Les prêts hypothécaires ont des sociétés de services qui prennent une partie des intérêts payés par les propriétaires. Les prêteurs hypothécaires peuvent également mettre en profit le taux d`une hypothèque, ce qui réduit le taux de la piscine hypothécaire. Le résultat est que les taux hypothécaires restent généralement dans une fourchette de 1,5 à 2 pour cent au-dessus du taux actuel pour les obligations du Trésor à 10 ans. Comme le taux sur les changements du Trésor à 10 ans, les taux prêteurs font payer pour les nouveaux prêts hypothécaires changeront également de maintenir cet écart.