Qu`est-ce qu`un prêt hypothécaire Pass-Through?

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La MBS de transmission est la forme la plus fondamentale de la sécurité des créances hypothécaires. Comme les propriétaires des prêts hypothécaires dans la piscine pour un MBS particulier font leurs paiements hypothécaires mensuels, les principaux et les montants intérêts perçus par la piscine sont transférés aux investisseurs dans l`obligation hypothécaire. Avec un titre hypothécaire pass-through, les investisseurs reçoivent un paiement mensuel qui consiste à la fois des intérêts sur l`investissement et un retour partiel du capital.

Les types les plus courants de traversantes titres hypothécaires sont des obligations avec les prêts hypothécaires garantis par le gouvernement National Mortgage Association - Ginnie Mae - ou l`une des entités parrainées par le gouvernement, Fannie Mae et Freddie Mac. En raison du gouvernement américain implicite ou explicite soutien des prêts hypothécaires dans les piscines de ces titres hypothécaires, les obligations ont une cote de crédit AAA.

Une obligation hypothécaire intercommunication ne fait rien pour le paiement venant de propriétaires, sauf répartir les paiements combinés pour la taille des investissements individuels. Une obligation hypothécaire (Collateralized CMO) prend la piscine des prêts hypothécaires et des tranches du capital et des intérêts en obligations avec des taux différents, les échéances et les cotes de crédit. La qualité et les caractéristiques d`une OCM individuelle sont contrôlées par l`institution financière qui a créé le lien d`un pool hypothécaire. Il est difficile pour les investisseurs de juger de la qualité réelle de l`OCM, cependant. CMO ont été vendus agressivement un déclencheur majeur pour la crise financière de 2007.

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Contrairement à de nombreux CMO, les titres refacturés sont considérés comme des placements plus sûrs. La plus grande préoccupation avec une liaison pass-through est le taux de remboursement de capital lorsque les taux d`intérêt. Si les taux baissent, les propriétaires des prêts payants dans une piscine de SCG refinancer leurs prêts, et les investisseurs recevront principale retour plus rapide qui doit être réinvesti à des taux inférieurs. Si les taux augmentent, les propriétaires conserveront leurs prêts hypothécaires plus, allongeant le remboursement du capital pour les investisseurs.