Quelle est la relation entre les taux d`intérêt, VAN et le TRI?
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Taux de rendement interne (TRI) est le montant qui devrait être gagné sur un capital investi dans un projet d`entreprise proposé. Toutefois, le capital social a un coût, qui est connu comme le coût moyen pondéré du capital (WACC). Si le TRI est supérieur au WACC, la valeur actuelle nette (VAN) d`un projet d`entreprise sera positif. Ainsi, si les taux d`intérêt augmentent, la WACC augmentera également, ce qui réduit la valeur actualisée nette attendue d`un projet d`entreprise proposé.
Taux de rendement interne
Taux de rendement interne (TRI) est le montant qui devrait être gagné sur un projet d`entreprise au fil du temps. Sur la base des flux de trésorerie attendus d`un projet proposé, comme une nouvelle campagne de publicité ou d`investir dans une nouvelle pièce d`équipement, le taux de rendement interne est le taux d`actualisation auquel la valeur actuelle nette (VAN) du projet est égal à zéro. Toutes choses étant égales, plus le TRI, plus la valeur actualisée nette, et vice versa.
Coût moyen pondéré du capital
Le coût moyen pondéré du capital (WACC) représente le coût combiné des capitaux propres et de la dette. le capital de la dette porte généralement des intérêts débiteurs et des capitaux propres porte le coût d`opportunité des gains en capital perdus à des investisseurs extérieurs. Par conséquent, il est important de calculer le WACC afin que les projets d`entreprise proposés peuvent être évalués pour la faisabilité financière. Toutes choses étant égales par ailleurs, que les taux d`intérêt augmentent, la WACC augmentera depuis ses composantes de la dette et de capitaux propres seront chaque augmentation en conséquence.
Valeur actuelle nette
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La valeur actuelle nette (VAN) d`un projet d`entreprise est une estimation de sa valeur sur la base des flux de trésorerie et le coût moyen pondéré du capital. Avec un WACC plus, les flux de trésorerie projetés seront actualisés à un taux supérieur, ce qui réduit la valeur actuelle nette, et vice versa. Alors que les taux d`intérêt augmentent, les taux d`actualisation augmenteront, ce qui réduit la VAN des projets d`entreprise. En particulier, un projet d`entreprise proposé peut soit avoir une valeur actualisée nette positive ou négative en fonction de ses flux de trésorerie attendus et le coût relatif du capital.
Taux d`intérêt
Les taux d`intérêt sont périodiquement fixés par les banques centrales, et ils fluctuent sur le marché sur une base quotidienne. L`évolution des taux d`intérêt influent sur le coût du capital pour les entreprises et, par conséquent, un impact sur la valeur actuelle nette de leurs projets d`entreprise. De temps en temps, les changements de taux d`intérêt peuvent être prédits, et, par conséquent, ils peuvent être intégrés dans les modèles d`évaluation pour l`évaluation des dépenses en capital des entreprises à long terme proposée. Compte tenu de l`impact des taux d`intérêt sur l`évaluation et la valeur actualisée nette, il est important que la direction soit au courant de l`exposition aux taux d`intérêt et les différentes façons de gérer les risques liés, tels que la couverture et la diversification.