Comment calculer la VAN WACC coût des capitaux propres sans dette

Le coût moyen pondéré du capital - WACC - est le coût moyen d`une société de capitaux et le coût de la dette. Le coût des capitaux propres est le taux sans risque majoré d`une prime de risque. Le coût de la dette est égal au rendement ajusté d`impôt d`une obligation à long terme détenus jusqu`à leur échéance. Une valeur actuelle nette de l`investissement - VAN - est la valeur actualisée de son flux de flux futurs de trésorerie en utilisant le coût moyen pondéré du capital que le taux d`actualisation. Le coût de la dette est nulle pour les entreprises sans dette. Dans ce cas, le taux d`actualisation est égal au coût des capitaux propres.

Vidéo: Evaluation et cout du capital

Obtenez le taux sans risque actuel. Les gens utilisent souvent des rendements du Trésor pour le taux sans risque parce que le gouvernement américain se tient derrière ses obligations. Le site Web du département du Trésor américain, d`autres sites et diverses publications de médias publient les rendements du Trésor. Un rendement des obligations est égale à ses paiements d`intérêts divisé par le prix du marché actuel.

Trouvez la version bêta, qui est une mesure de la volatilité. Yahoo! Finance, ainsi que d`autres sites, fournit des informations de version bêta gratuite en ligne pour les stocks. Site de professeur à l`Université de New York Aswath Damodaran fournit des informations bêta pour différents secteurs de l`industrie. Vous pouvez utiliser la version bêta d`un stock comparable ou une bêta moyenne de l`industrie.

Trouvez la prime de risque actions, ce qui est égal au rendement du marché historique, moins le taux sans risque. Cependant, vous pouvez simplifier les calculs en utilisant les primes de risque moyen publiées. Les tableaux sommaires de damodaran montrent des primes de risque des actions historiques du 3 à 7 pour cent plage. Ajuster ce taux pour les autres facteurs de risque, tels que le risque pays et le risque de liquidité.

Calculer le coût des capitaux propres. Multiplier la prime de risque actions par la bêta, puis ajoutez le résultat au taux sans risque. Par exemple, la bêta moyenne était de 0,92 dans le secteur des boissons, selon les tables de Janvier 2011 damodaran. Si vous utilisez la prime de risque 2010 de capitaux propres de 5,2 pour cent et supposent un rendement du Trésor sans risque de 2 pour cent, le coût des capitaux propres est égal à environ 6,8 pour cent, soit 2 pour cent plus (0,92 multiplié par 5,2 pour cent). Comme il n`y a pas de dette, le coût moyen pondéré du capital est égal au coût des capitaux propres, soit 6,8 pour cent.

Calculer la valeur actuelle nette d`un investissement. La formule pour un flux de flux de trésorerie constant à perpétuité est le flux de trésorerie divisé par le taux d`actualisation. En continuant avec l`exemple, si un flux de trésorerie prévus de l`investissement est de 1 million $, la valeur actualisée nette est de 14,71 M $ (1 M $ divisé par 0,068).