Portefeuille d`entreprise les techniques d`analyse

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La base de l`analyse du portefeuille d`entreprise moderne se trouve dans la diversification. la théorie de la diversification du portefeuille indique que lorsque les investissements sont au hasard ajoutés à un portefeuille, le rendement moyen attendu d`un portefeuille reste la même, peu importe combien d`investissements sont ajoutés, mais que le risque du portefeuille diminue.

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À titre d`exemple, supposons que le rendement moyen pour tous les stocks dans le SP 500 était connu pour être 10 Percent- un investisseur choisissant au hasard un stock de l`indice peut s`y attendre, en moyenne, un rendement de 10 pour cent. Cet investisseur, cependant, aurait un niveau de risque élevé que le rendement réel de ce stock unique peut dévier de la moyenne de 10 pour cent. Un investisseur, cependant, qui possédait toutes les 500 actions dans le SP 500 serait garanti que le retour de 10 pour cent. Il n`y aurait pas de risque que le retour (comme nous supposons qu`il est déjà connu) dévierait de la moyenne de 10 pour cent.

l`analyse du portefeuille d`entreprise moderne travaille à travers le concept statistique de la corrélation. Dans la finance, la corrélation est une mesure de la façon dont fidèlement le rendement de deux ou plusieurs titres de placement répondent les uns aux autres. La plupart des stocks sont positivement corrélés les uns aux autres, car ils ont tendance à augmenter et diminuer ensemble. Lorsque le marché augmente dans son ensemble, la plupart (mais pas tous) des actions individuelles vont également augmenter. Lorsque le marché baisse dans son ensemble, la plupart (mais pas tous) des actions individuelles diminueront également. De nombreux actions et les obligations ont tendance à être un peu en corrélation négative - lorsque les stocks augmentent en valeur, les obligations sont plus susceptibles que ne pas perdre de la valeur.

En raison des effets de corrélation, les gestionnaires de portefeuille tentent de tenir autant d`instruments négativement corrélés comme ils peuvent. c`est dans la pratique, souvent difficile à faire, tout en maintenant les objectifs de placement du portefeuille. En conséquence, les gestionnaires ont tendance à se contenter d`instruments qui sont imparfaitement corrélés. corrélation imparfaites signifie que même si il y a une relation entre les mouvements de prix des deux titres, les mouvements de prix des deux titres se déplaceront pas toujours en tandem. Il est par ces titres imparfaitement corrélés ne se déplace pas en tandem que les effets de la diversification sont expliqués.

Les gestionnaires de portefeuille, dans leur recherche pour réduire les risques tout en maintenant le rendement, utilisent souvent la couverture au sein de leurs portefeuilles. Opérations de couverture implique généralement l`utilisation d`instruments financiers dérivés, qui peuvent être parfaitement corrélés négativement aux positions détenues dans un portefeuille. Par exemple, si un portefeuille détient une grande participation en stock XYZ, et le gestionnaire de portefeuille souhaite réduire le risque de la détention sans vendre une partie de celui-ci, le gestionnaire de portefeuille peut acheter un instrument dérivé négativement corrélé, comme une option de vente sur stock XYZ. Lorsque le prix de XYZ diminue, la valeur de l`option de vente augmenterait, ce qui réduit le risque au sein du portefeuille.