Comment évaluer les décisions d`affaires d`investissement

Chaque entreprise est confrontée à des choix alternatifs pour investir les maigres ressources disponibles pour la budgétisation du capital. Le processus de budgétisation du capital vise à faciliter la gestion dans le choix entre les possibilités d`investissement alternatives disponibles. De nombreuses stratégies sont utilisées par la direction de l`entreprise et les analystes pour évaluer alternatives décisions d`investissement des entreprises. Ceux-ci comprennent la valeur actuelle nette (VAN), le taux de rendement interne (TRI) et la période de récupération. L`estimation de la VAN estime simplement la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs et les résultats attendus dans le choix de l`alternative qui offre la meilleure valeur actualisée nette. La méthode TRI calcule le retour sur l`investissement et le compare avec le rendement requis de l`investisseur pour le processus de prise de décision. période de récupération détermine le temps qu`il faut pour récupérer l`investissement.

Les choses dont vous aurez besoin

Estimer le projet VAN en ajoutant la valeur actuelle des flux de trésorerie. Par exemple, un projet avec un investissement initial de 100 000 $ devrait générer des flux de trésorerie de $ 30.000, 40 000 $, 80 000 $ et le projet a une durée de vie prévue de trois ans. Le coût du capital pour le projet est de 10 pour cent sous-entendus de l`environnement de taux d`intérêt de l`économie. La VAN pour ce projet peut être estimée comme [-100000 + 30 000 / (1 + 0,1) ^ 1 + 40 000 / (1 + 0,1) ^ 2 + 80 000 / (1 + 0,1) ^ 3] = -100 000 + + 27,272.7 33,057.85 + 60,105.18 = 20,435.73 $. Une VAN positive implique que ce projet est viable. En comparant deux projets, le projet avec une valeur actualisée nette supérieure est allouée au budget.

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Estimer le TRI du projet à l`aide d`une calculatrice financière. Dans l`exemple discuté à l`étape 1, vous devez saisir les valeurs suivantes dans la calculatrice financière CF0 = -100000, CF1 = 30 000, CF2 = 40 000, 80 000 et = CF3 presse CPT IRR pour obtenir un TRI de 24.9 pour cent. Un TRI de plus que le taux de rendement requis de 10 pour cent dans ce cas implique que l`investissement mérite d`être poursuivie.

Estimer la période de récupération en ajoutant les flux de trésorerie pour les périodes jusqu`à ce que le montant de l`investissement est récupéré et en soustrayant l`excédent récupéré des flux de trésorerie de la dernière année pour obtenir la proportion de l`année finale consommée dans la récupération. Dans notre exemple, la période de récupération est [30 000 + 40 000 + (80 000 - 50 000) / 80000 = 0,375] = 2.375 ans.

Comparer les estimations obtenues à partir de toutes les trois méthodes d`évaluation des investissements afin de déterminer la meilleure décision d`investissement. Lorsque l`on compare plusieurs projets, utilisez le critère de la VAN pour déterminer l`option d`investissement est plus approprié.

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Déterminer les préoccupations de trésorerie de la société en regardant les comptes de trésorerie projetés de l`entreprise et utiliser la période de récupération pour établir si l`investisseur est prêt à engager son investissement principal pour une durée suggérée par la méthode de récupération.

Évaluer la décision de l`investissement des entreprises en utilisant le critère de la VAN si la principale préoccupation de l`investisseur est de générer des rendements excédentaires. Toutefois, si le calendrier des flux de trésorerie est plus important que la décision d`investissement dépendra d`une combinaison de la période de récupération et de la méthodologie VAN.