Taux d`intérêt Vs. rendement

La plupart des obligations de sociétés portent intérêt fixe ou taux de « coupon ». Les obligations d`entreprises sont initialement émises en coupures de 1 000 $ ou ce qu`on appelle « valeur nominale ».

Après les obligations de sociétés sont émises, ils font le commerce sur le marché secondaire sur les différentes bourses principales. Les prix des obligations fluctuent en fonction de l`environnement de taux d`intérêt en vigueur. Lorsque les taux d`intérêt augmentent, les prix des obligations decline- lorsque les taux d`intérêt baissent, les prix augmentent en général.

Étant donné que le taux d`intérêt sur une obligation d`entreprise est fixé, le rendement est une mesure plus précise du véritable taux de rendement d`un investisseur quand il achète une obligation d`entreprise sur le marché secondaire à un prix supérieur ou inférieur à sa valeur nominale.

Une obligation achetée en dessous de sa valeur nominale est exprimée en pourcentage du montant initial 1 000 $ face. Par exemple, une obligation de 1000 $, a acheté pour 870 $, se vend à 87% de sa valeur nominale. Le rendement des obligations achetées à rabais (ci-dessous par) sera toujours plus élevé que le taux d`intérêt ou un coupon déclaré.

Le prix d`une obligation achetée à une prime à son montant initial 1 000 $ face (ci-dessus par) est de la même exprimée en termes de pourcentage de sa valeur nominale. Lorsqu`une obligation à revenu fixe est acheté à un prix au-dessus du pair, le rendement sera toujours inférieur au taux fixe ou taux de coupon.