Corporate Bond Vs propagation Obligations du Trésor

Les obligations d`entreprises de même maturité mais avec des cotes de crédit ont un écart de rendement différent. Plus la cote de crédit de l`obligation d`entreprise, plus la rendement des obligations chiffriers plus la note, plus l`écart. Une des obligations de sociétés notées AAA est susceptible d`avoir un écart de rendement plus étroit sur le rendement du Trésor, alors qu`une liaison indésirable est susceptible d`avoir un écart de rendement plus sur du Trésor. De même, si une notation des obligations est mis à jour, son écart de rendement sera un lien si étroit est rétrogradé, son écart de rendement se creusera.

Les variations des taux d`intérêt du marché peuvent affecter la propagation du rendement des obligations. Un taux d`intérêt baisse peut réduire écart de rendement des obligations de sociétés nouvellement émises, ce qui augmente le prix des obligations de sociétés existantes avec un écart de rendement et les avantages accrus détenteurs d`obligations. D`autre part, un taux d`intérêt à la hausse peut élargir écart de rendement sur les obligations nouvellement émises, qui pousse vers le bas le prix des obligations existantes avec un écart de rendement plus étroit, nuisant les détenteurs d`obligations.

Dans des conditions d`affaires distinctes au cours d`un cycle économique, écart de rendement peut aussi changer indépendamment du changement de taux d`intérêt. Dans une période de ralentissement économique, même si le taux d`intérêt peut être en baisse, le rendement des obligations d`entreprises propagation probable que les investisseurs élargissent sont plus préoccupés par défaut potentielle des entreprises dans un ralentissement de l`économie. Dans une reprise économique, même si le taux d`intérêt peut être à la hausse, écart de rendement sera probablement étroit que les investisseurs sont moins préoccupés par défaut potentielle des entreprises dans une économie en pleine croissance.

Les variations du rendement du Trésor peuvent affecter indirectement écart de rendement des obligations d`entreprises. Toutes choses étant égales, quand il y a une demande croissante pour les obligations du Trésor des investisseurs, le prix du Trésor augmente et le rendement tombe, l`élargissement de l`écart de rendement des obligations d`entreprises. Quand il y a baisse de la demande pour les bons du Trésor, la chute des prix du Trésor et la hausse des rendements, le rétrécissement des rendements des obligations d`entreprises. Cependant, lors de la prise de tous les autres facteurs en compte, en changeant le rendement du Trésor dans un sens peut ou peut ne pas entraîner écart de rendement se déplacer dans la même direction.

Pour les investisseurs des obligations de sociétés, un écart de rendement étroit ou large a des implications en termes de rendement actuels et futurs. En général, les investisseurs doivent être prudents écart de rendement qui est trop étroite, mais aussi faire attention sur la propagation large de rendement à moins que le risque de rendement élevé est acceptable. Une obligation d`entreprise avec un écart de rendement étroit offre rendement de rendement relativement faible à l`achat et si l`écart de rendement se creuse, les investisseurs détenant le lien verra la chute des prix des obligations, ce qui réduit leurs valeurs obligataires. Une obligation d`entreprise avec un grand rendement offre rendement de rendement relativement élevé lorsque le risque est bien évalué, et il y a une meilleure chance que le rendement des obligations peut réduire, augmenter le prix des obligations et des investisseurs ainsi avoirs en obligations.