Comment évaluer BSA

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Un bon de souscription donne à son titulaire le droit, mais non l`obligation, d`acheter un certain nombre d`actions d`actions pour un prix donné - le prix d`exercice - ou avant une date d`expiration. Les bons de souscription diffèrent des options d`achat dans quelques façons. Traders options d`achat et doivent remettre des actions du marché secondaire lorsqu`un acheteur exerce un appel ou l`option expire « dans l`argent. » Lorsque vous exercez un mandat, les actions proviennent normalement des actions propres de la société émettrice. Cela signifie que des bons de souscription dilué bénéfice par action en créant de nouvelles actions en circulation, tandis que les options ne sont pas. Les options expirent généralement en quelques semaines ou mois, mais un mandat peut avoir une date d`expiration cinq ou 10 ans après l`émission ou pas de date d`expiration du tout. Options normalisées sur le commerce des bons de souscription exchanges- ne doit pas être normalisée et peuvent échanger sur le comptoir ou sur les échanges. Certains des plus grands marchés de mandat d`arrêt sont à Hong Kong, la Corée et Singapour.

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Le calcul du prix d`un mandat utilise une variante du modèle Black-Scholes que les commerçants utilisent pour le prix des options d`achat. Le modèle est une formule complexe qui intègre le prix du sous-jacent, le prix d`exercice, le taux d`intérêt sans risque, la volatilité des actions sous-jacentes et le temps jusqu`à l`expiration. La valeur intrinsèque se produit lorsque le prix du marché boursier sous-jacent est supérieur au prix d`exercice, parce que vous pouvez exercer le mandat au prix d`exercice et de vendre immédiatement les actions au prix du marché, empochant la différence. Valeur temps dérive de la possibilité qu`un mandat gagnera la valeur intrinsèque avant l`expiration. Valeur temps à zéro diminue la date d`expiration.

Un mandat peut convertir en tout nombre entier ou fractionnaire d`actions. Le taux de conversion multiplié par le cours actuel vous donne la valeur de conversion - la valeur totale des actions que vous recevrez si vous exercez le mandat. Les bons de souscription ont seulement une valeur de temps tant que le cours de l`action sous-jacente est inférieur au prix d`exercice - « de l`argent. » Il coûte moins cher d`acheter les actions sur le marché secondaire que par ce mandat. Le mandat « prime » correspond à ce que vous avez payé pour le mandat ainsi que le prix d`exercice moins le cours de l`action, le tout divisé par le cours de l`action puis multiplié par 100. Une prime de zéro est le seuil de rentabilité des primes négatives Prix- du mandat montrent le pourcentage de gain que vous allez atteindre par l`exercice du mandat.

Une société peut émettre des actions ou des obligations assorties de warrants comme une unité. Les bons de souscription « sucrer » les titres attachés en donnant aux investisseurs une chance de profiter d`un cours de bourse en hausse. Dans ce cas, le prix initial du mandat est la différence entre le prix de l`unité et le prix de la sécurité individuelle. La juste valeur d`un mandat à son titulaire est le prix que le mandat serait aller chercher si elle est vendue aux enchères, mais parce que les ventes de mandat sont souvent des transactions privées, le prix réel peut varier de la juste valeur.